मुंबई: सरकार जर देशामध्ये उद्योग-व्यापाराला प्रोत्साहन देत असेल तर काही सूट देते तर काही स्वार्थी तत्व त्यांचा दुरुपयोग (गैरवापर) देखील करतात. आणि जर सरकार दुरुपयोग करण्यासाठी अंकुशही नाही लगाती तो त्याचा खामियाजा सर्व देशाला भुगतना पडता आहे. ठीक आहे हे वर्तमान शेअर बाजार (शेअर बाजार) मध्ये होत आहे. बाजार मक ‘सेबी’ (सेबी) ने जबसे स्टार-अप कंपन्यांना प्रोत्साहन देण्यासाठी नवीन सार्वजनिक निर्गम (आयपीओ) आपल्या कंपनीसाठी 3 वर्षे प्रॉफिट रिकार्ड आणि 10 रुपए फॅस व्हॅल्यू (फेस व्हॅल्यू) ची अनिवार्यता संपुष्टात येते. . तब से अनेक लालची प्रमोटर (लोभी प्रमोटर्स) आपले भारी घाटे कंपनी (तोटा बनवणाऱ्या कंपन्या) के आईपीओ रिकार्ड महंगे दाम पर यानी हाई व्हॅल्यू प्राइस (खूप उच्च किंमती) वर लाकर रिटेल गुंतवणूकदार (किरकोळ गुंतवणूकदार) लूटनेसाठी सक्रिय झाले आहेत . आणि या लूटमध्ये आपल्याला साथ दिली जाते लालची मर्चेंट बँकर (लोभी मर्चंट बँकर्स), फंड हाउस (फंड हाऊस), सट्टेबाज आणि इतर बिचौलीए. सर्व सट्टेबाज (सट्टेबाज) यानी ऑपरेटर (ऑपरेटर) कार्टेल बनाकर लूटने लगत आहेत.
तभी तो 1700 करोड रुपए से अधिक के भारी घाटे वाली पेटीएम (Paytm) की वैल्यू काय 3,100 करोड रुपए का भारी मुनाफा कमाने वाले एचडीएफसी बँक (एचडीएफसी बँक) जास्त असू शकते? कदापि नाही. हैरानी की बात है कि ना सरकार, ना ही सेबी कोई कदम उठा रही है. जेव्हा-जब बाजारामध्ये अशा प्रकारे लूटची जात असते तो नंतर अनेक वर्षांमध्‍ये बाजारातील छाता जातीचे नुकसान होते कारण रिटेल गुंतवणूकदार आईपीओ दूर होतात. जैसा कि विगत दशकों मध्ये अनेक बार दिसले. 1998-2000 के डॉटकॉम बबल (डॉटकॉम बबल) में भी ऐसा ही हुआ. त्या इंटरनेटवर आधारित अनेक बोगस कंपन्यांनी तुमच्या नावात ‘सॉफ्टवेअर’ लावले आहे. डीएसक्यू सॉफ्टवेअर (डीएसक्यू सॉफ्टवेअर) , सत्यम संगणक (सत्यम कॉम्प्युटर्स), पेंटामीडिया अनेक ग्राफिक्स (पेंटामीडिया ग्राफिक्स), इन्फोर्मेशन टेक्नोलॉजी (माहिती तंत्रज्ञान), ग्लोबल टेली (ग्लोबल टेली) जसे सेंट्रल नाम आहेत. गावात शेअर भाव भी भारी सट्टेबाजी कर हजार रुपए पोहोचवले तिथे, पण जसे डॉटकॉम बबल फुटा, इन सर्वांचे शेअर धुल चाटणे. विगत तीन दशकांमध्‍ये आईपीओ ही अशी लालची प्रमोटरांची हजारो कंपनियां लापता आहे आणि गुंतवणूकदारांचे अरब रूपये डूब करतात. आता फिर वैसा ही लुट का ‘खेल’ सट्टेबाज आणि प्रमोटर नवीन स्वरूप खेळत आहेत. अब टेक्नोलॉजी, ई-कॉमर्स या ऑनलाइन व्यवसायाच्या नावावर लूट जात आहे.
हेही वाचा
कैसे होता है यह ‘खेल’
पेटीएम (पेटीएम), नायका (नायका), कारट्रेड (कार्ट्रेड), पीबी फिनेटक (पीबी फिन्टेक), जोमैटो (झोमॅटो), फिनो पेमेंट बँक (फिनो पेमेंट बँक), सैफायर फूड (सेफायर फूड्स), नूवोको विस्टास (नुवोको विस्टास), सूर्योदय स्माल (सूर्योदय स्मॉल फायनान्स बँक), मोबिक्विक (मोबिक्विक) यासह अनेक कंपनियां घाटे या मामूली प्रॉफिटमध्ये असल्‍यावर ‘सेबी’ की सवलत का दुरुपयोग करायचा आहे, ज्याप्रमाणे अत्याधिक शेअर्सची किंमत आयपीओ लाय या फिरत आहे, पाहा बाजार के रिटेल निवेशक आणि विश्लेषक हैरान. तो हाई वैल्यू पर आईपीओ आपल्यासाठी लोक प्रमोटर आणि मर्चेंट बँकर मिलकर सुनियोजित पद्धतीने अनेक हथकंडे आपलेते आहेत. पहिला फाउंड हाऊस आणि ब्रोकरोंकडून काल्पनिक आंकड़ोंची रिपोर्ट बनवाकर आपल्या वैल्यू ऊंची शो का माहौल बनवतो. फिर त्याचा लुभावना प्रचार केला जातो. महौल बनने वर आईपीओ लाया जाता. आईपीओ के फर्स्ट फंडों को पटाकर यानी कैश में ‘कमिशन’ देकर त्यांचे ऊंचे मूल्यांवर गुंतवणूक करा. आईपीओ के टाइम बनावटी वैल्यूएशन सांगा ग्रे मार्केट मध्ये सट्टेबाजों की मदत से कृत्रिम रूप से ऊंचा प्रीमियम चलाया जातो. पाहा रिटेल निवेशक भेड़चाल की आईपीओ मध्ये गुंतवणूक कर डालते. फिर ऊंचें सूचीमध्यें करा फंक्शन्स खरेदी रिपोर्ट बनवाई जाती आणि सट्टेबाजी के जरिए भाव वाढवा मग गुंतवणूकदारांना ललचाया जाता. जसे की एक विदेशी फाउंड यूबीएस (यूबीएस) ने जोमॅटो की सूची नंतर 27 जुलैला खरेदी रिपोर्ट निकालकर 165 रूपये का लक्ष्य केले, परंतु उल्टे भाव गिरकर 132 रूपये आले. या फिर आईपीओ सब्सक्राइबवर लिस्ट करा नंतर ही भाव गिरवणे सुरू करा गुंतवणूकदारांना तुमची हालत सोडली जाते. जैसे कारट्रेड, सूर्योदय स्माल, फिनो पेमेंट बँक, विंडलास बायो में हुआ। आता पुन्हा सप्टेंबर 4 मध्ये जोमैटो को 14 करोड रूपये का घाटा केल्याने विरोधाभास अनेक फंक्शन खरेदी सल्ला देकर गुंतवणूकदारांना फंसा करा. पेटीएम भी 1700 करोड रुपए के भारी घाटे में है। काय जगात कधी कधी कुठली व्यवसाय चालु शकते? कती नाही. किस व्यवसाय में कैश फ्लो नाही, प्रॉफिट नाही, तो घाटे में किती चालले. एक दिवस डूबना ही आहे.
नियम के चलते पहिले प्रमोटर उचित मुल्य पर आईपीओ लाते थे, जैसे कोलगेट (12 रुपए), टाटा एलेक्सी (10 रुपए), एचडीएफसी बँक (10 रुपए), इंफोसिस (95 रुपए) के आए. आज आयपीओ मार्केट पूर्ण समान चमक-धमक वाला सट्टा मार्केट बनते, जर मोठे सट्टेबाजों का ग्रुप लालची प्रमोटरोंकडून सांठ-गांठ कर रिटेल इन्वेस्टर फंसाते आहेत. जब तक शेअर बाजार तेजीत आहे, ये कृत्रिम हाई वैल्यू वाले शेअर ऊंचे भावांवर टिकून राहतात, पण जेव्हा बाजार गिरवणे सुरू होईल, त्यात काहीही नाही. इसलिए रिटेल इन्वेस्टर को इन हाई वैल्यू वाले आईपीओ से दूर रहना चाहिए। जर ऑनलाइन व्यवसाय (ऑनलाइन व्यवसाय) मध्ये नाय वैल्यू आहे तो बीएसई (BSE) का शेअर 33 के पीई मल्टीपल वर ही ट्रेड करत आहे आणि का 1600 के पीई वर का? तेव्हा बीएसई आणि एनएसई (NSE) का तो मोनोपोली व्यवसाय आहे. नायका का तो मोनोपॉली व्यवसाय भी नाही, मैं पर तो कोणत्याही क्रमाने सकाळी 9 वाजता ट्रेडिंगसाठी लाइन लगाता नाही. स्पष्ट आहे सट्टेबाजीच्या जोरावर काही वेळेसाठी कोणतीही भावना व्यक्त केली जाऊ शकते. नायका से 20 गुना अधिक कैश कमाने कंपनी कंपनी सेल आणि एनएमडीसीचे शेअर आज मात्र 2 ते 3 के पी यानी स्वस्त व्हॅल्यू वर उपलब्ध आहेत. निवेशकांना जसे मजबूत फंडामेंटल आणि डिव्हिड द्यायचे असेल तर तुम्हाला काही वेळ लागेल, पण डूबने का धोका नाही आणि रिटर्न मिळण्याची पूर्ण शक्यता आहे.
-किशोर ओस्तवाल, अध्यक्ष, सीएनआय रिसर्च
महत्त्वपूर्ण तथ्य हे आहे की इन प्रमोटर्सना आपल्या कंपन्यांमध्ये हाई व्हॅल्यू दिसत आहे, व्यवसायात ग्रोथ दिसत आहे तो नंतर ये कंपनीचे फायदे का थांबत नाहीत. आईपीओ मध्ये तुमचे स्वतःचे शेअर हे का विकत आहात? दिल्ली प्रटर आणि शेतकरी मोठ्या गुंतवणूकदार कंपनीच्या घाटेमध्ये राहतात ही आपली गुंतवणूक कशासाठी शोधत आहेत? ये कोणी समाजसेवी नाहीत? जाहिर है इन्हें कंपनी खुद पर भरोसा नाही. त्यामुळे बाजारातील तेजीचा उठाव कर आपली जेब भरून काढू इच्छिता. बाद में मौका मिले या ना मिले, कोई भरोसा नाही. त्यामुळे छोटे निवेशक हितोंचे सुरक्षित ठेवा आणि त्यांना आईपीओ की लूट से बचाव करण्यासाठी ‘सेबी’चे आईपीओ मूल्य निश्चित करण्याचे काम तुमच्या हातात घ्या.
-एस. पी. शर्मा, अध्यक्ष, राइट्स
